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IPO雷达|云工场拟赴港IPO 毛利率下滑客户集中度高 股权变动受关注

时间:2023-10-04 23:08 点击:209 次

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  读创/深圳商报记者 陈燕青

  日前,云工场向港交所提交了招股书,浦银国际为独家保荐人。招股书显示,最近三年云工场呈现增收不增利的态势。此外,公司客户集中度较高。上周,中国证监会发文要求公司补充说明股权变动、规范操作等情况。

  招股书显示,云工场成立于2013年,是一家IDC解决方案服务及边缘计算服务提供商,主要业务线包含IDC解决方案服务、灵境云品牌下的边缘计算服务以及ICT服务及其他服务。

  与其他IDC服务商不同,云工场在招股书中表示,公司全面采用非自建数据中心模式。具体而言,云工厂会从国有电信运营商或其他中小型数据中心拥有者及运营商处采购数据中心资源,主要为带宽,随后向客户交付其IDC解决方案服务以及边缘计算服务。

  IDC解决方案服务仍然是云工场最为主要的营收来源。数据显示,2020至2022年,公司来自IDC解决方案服务的收入分别为2.49亿元、4.37亿元和5.39亿元,分别占总收入的90.3%、94.2%和98.2%。

  从营收来看,2020至2022年,云工场实现营收分别为2.76亿元、4.64亿元、5.49亿元,总体来看营收维持较快增长。不过,云工场利润方面却并不理想。最近三年,公司净利分别为2538.5万元、1268.5万元、803.4万元,净利润持续下滑。

  记者注意到,云工场净利润的下滑与毛利率下降不无关系。数据显示,2020年至2022年,云工场毛利率分别为19.6%、12.2%、12.6%,总体呈下降趋势。对此,云工场将其归因于客户增长带宽使用令带宽成本增加以及灵境云等新业务的成本增加。

  在客户方面,云工场面临着集中度较高的风险。数据显示,2020年至2022年,公司来自五大客户的收入分别占相同期间营收的71.3%、74.8%及77.5%。其中,云工场来自最大客户的收入分别占同期营收的26.4%、28.7%及20.5%。

  对此,云工场在招股书中坦言,其净收入高度依赖少数客户,任何一个或多个主要客户流失或业务的大幅减少,均可能会对其财务状况和经营业绩产生不利影响。

  关于股权变动,中国证监会要求公司说明所涉无锡灵境云、江苏云工场等境内实体设立以来股权变动情况;相关股权变动的价格是否公允,并提供依据;该等入股股东是否存在关联关系,是否存在委托持股或其他利益输送的情形;该等股东入股、退出是否履行必要决策程序,并提供依据。

  关于规范运作,证监会要求公司说明,收集及储存的用户信息规模、数据收集使用情况;是否涉及向第三方提供信息内容,如提供,请说明信息内容的类型;公司上市前后采取的信息安全保护和数据安全的安排或措施。

  证监会还要求公司说明,控股股东及其他主要股东是否存在通过信托持有股份的情形;如存在,请补充说明信托设立时间、类型及运作方式、期限、当事人权利义务安排及受益人等情况。

  审读:谭录岗

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